隨著國際收支形勢趨于平衡，中國金融市場對外開放繼續(xù)推進。

在現(xiàn)行政策下，境內(nèi)機構(gòu)境外投資主要有ODI(境外直接投資)和QDII(境外證券投資)兩大渠道。外匯局分別于2013年10月和2014年12月啟動的QDLP和QDIE試點，由于在投資主體、投資項目和投資范圍上更加靈活，成為這兩大渠道的有益補充。

記者獨家獲悉，經(jīng)外匯局同意，上海、深圳兩地從2017年底啟動新一輪上海QDLP(合格境內(nèi)有限合伙人)和深圳QDIE(合格境內(nèi)投資者境外投資)相關(guān)工作，市場反應踴躍。

2017年底，外匯形勢趨穩(wěn)，上海在原有總額度內(nèi)向機構(gòu)啟動新一輪QDLP額度。外匯局有關(guān)負責人表示，截至2018年2月底，上海已將前期20億美元總額度全部發(fā)放。

外匯局有關(guān)負責人對財新記者表示，將根據(jù)試點情況和國際收支形勢發(fā)展變化適時考慮增加總額度。

今年以來，不少國際知名資產(chǎn)管理公司在上海出資設立的境內(nèi)外商獨資企業(yè)(WFOE)，為申請QDLP牌照做準備。工商信息顯示，摩根大通率先于2018年1月5日注冊了摩根海外投資基金管理(上海)有限公司，而之后的兩個月時間內(nèi)，安聯(lián)集團(Allianz SE)、安本標準(Aberdeen Standard)、宏利金融集團(Manulife Financial)、安盛公司(AXA)和來自韓國的未來資產(chǎn)集團(Mirae Asset Group)先后在上海自貿(mào)區(qū)注冊了自己海外投資的WFOE。此外，法國巴黎銀行(BNP Paribas)也于3月將其全資控股的法巴投資咨詢公司變更為法巴海外投資基金管理公司。

同樣自2017年底，深圳開始新一輪QDIE試點機構(gòu)遴選和評估。據(jù)了解，2018年1月29日起，深圳市金融辦已經(jīng)正式受理新項目申請，截至4月9日，已審定通過11家試點企業(yè)報送的14個境外投資項目。據(jù)外匯局有關(guān)負責人介紹，截至4月9日，深圳前期25億美元總額度，已分配12.6億美元，剩余12.4億美元，累計凈匯出7.3億美元。

與QDII和ODI相比，QDLP和QDIE試點豐富了參與對外投資的市場主體，使其不再局限于境內(nèi)銀證保公司等特定機構(gòu)，而擴大至私募機構(gòu)和創(chuàng)投機構(gòu)。同時，也擴展了境內(nèi)主體境外投資的投資范圍，對境外投資的地域、品種、比例等無特定限制，如深圳QDIE投資標的中相當部分為未上市公司股權(quán)、非公開發(fā)行的債券或REITS為底層標的的私募基金。

QDLP與QDIE屬于同類型制度安排，但在設立方式、投資范圍、管理流程上存在差異。上海QDLP主要引入境外機構(gòu)(對沖基金、資管機構(gòu)等)境內(nèi)設立管理公司，募集資金投資海外證券類資產(chǎn)，如私募基金、對沖基金、REITS等。與QDIE相比，上海QDLP投資門檻相對高一些，如合伙制基金認繳出資不低于1億元人民幣，契約制基金投資金額不低于3000萬人民幣，單個境內(nèi)投資者認繳出資不低于500萬元人民幣。

外匯局從2013年10月開始啟動上海QDLP試點，受到國際知名對沖基金和國際資產(chǎn)管理巨頭蜂擁響應。到2016年初，上海分三批共下發(fā)了15張QDLP牌照，其中包括英仕曼集團(Man Group)、美國橡樹資本(Oak Tree)、城堡投資(Citadel)、奧氏資本(Och-Ziff)和貝萊德(BlackRock)，各家額度為0.5億美元和1億美元不等。

QDIE則是針對符合條件的境內(nèi)投資管理機構(gòu)，允許其面向境內(nèi)投資者募集資金進行境外投資。與QDLP略有不同的是，深圳QDIE試點除了合伙制，還可是公司制、契約制、專戶形式，募集對象可包括內(nèi)資企業(yè)、現(xiàn)有機構(gòu)和個人投資者。投資范圍除了證券類資產(chǎn)，還可投資境外股權(quán)、不動產(chǎn)、實物等。此外，QDIE投資門檻較QDLP低，合伙制基金認繳出資和單個境內(nèi)投資者認繳出資最低額分別為3000萬元人民幣和200萬元人民幣。

外匯局有關(guān)負責人對財新記者表示，QDLP和QDIE試點更適應針對高新技術(shù)企業(yè)的境外投資，特別是在企業(yè)初創(chuàng)期。“好的投資機會有限，試點既有利于企業(yè)把握投資機會，又可以有效控制風險。”

4月10日，國家主席習近平在博鰲亞洲論壇宣布中國將進一步擴大對外開放。而隨著國際收支形勢趨于平衡，金融市場的對外開放也在穩(wěn)步推進。3月底，全球主流債券指數(shù)之一——彭博巴克萊全球綜合指數(shù)宣布將中國債券正式納入其中。

在3月初的全國“兩會”記者會上，人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝表示，2017年以來，跨境資本流動和外匯供求基本平衡，外儲小幅上升，人民幣匯率也預期穩(wěn)定，此前對跨境資本流動的市場化逆周期宏觀審慎調(diào)節(jié)政策已經(jīng)全面退出。

除了擴大開放，外匯市場的改革進程也在繼續(xù)深化。外匯局宣布從2月12日起，外匯遠期售匯到期交割方式可以進行差額結(jié)算，這一中國版NDF的推出標志著遠期結(jié)售匯完全實現(xiàn)了市場化。