12月14日，中國央行跟隨美聯(lián)儲加息腳步，上調(diào)逆回購操作中標利率，上調(diào)MLF操作利率，但上調(diào)幅度均較小，均為上行5個基點。

 

　　中國央行今日進行300億元7天逆回購操作、200億元28天逆回購操作，中標利率至2.5%、2.8%，此前分別為2.45%、2.75%，為今年3月來首次。今日將有2400億元逆回購到期。同時，央行就7、14、28和63天期逆回購操作需求詢量。

 

　　與此同時，中國央行今日進行了2880億元人民幣中期借貸便利(MLF)操作。今日MLF操作均為一年期，利率3.25%，上次為3.20%。

 

　　中國央行公告稱，公開市場操作投標倍數(shù)較高，利率隨行就市上行是反映市場供求的結(jié)果，同時也是市場對美聯(lián)儲剛剛加息的正常反應(yīng)。

 

　　央行還稱，此次央行逆回購、MLF利率上行幅度小于市場預期，但客觀上仍有利于市場主體形成合理的利率預期，避免金融機構(gòu)過度加杠桿和擴張廣義信貸，對控制宏觀杠桿率也可起到一定的作用。

 

　　人民銀行公開市場業(yè)務(wù)操作室負責人就公開市場操作利率小幅上行接受《金融時報》記者采訪

 

 

　　該負責人表示，公開市場操作利率是通過央行招標、交易對手投標產(chǎn)生的，本身就是市場化的利率。歲末年初銀行體系流動性需求較強，公開市場操作投標倍數(shù)較高，利率隨行就市上行是反映市場供求的結(jié)果，同時也是市場對美聯(lián)儲剛剛加息的正常反應(yīng)。此次央行逆回購、MLF利率上行幅度小于市場預期，但客觀上仍有利于市場主體形成合理的利率預期，避免金融機構(gòu)過度加杠桿和擴張廣義信貸，對控制宏觀杠桿率也可起到一定的作用。實際上，無論是美聯(lián)儲的公開市場操作，還是人民銀行過去長達二十年的公開市場操作，大部分時間中標利率都是動態(tài)變化的。若公開市場操作利率不能體現(xiàn)市場供求有上有下，會造成市場套利和定價扭曲。目前貨幣市場利率顯著高于公開市場操作利率，此次公開市場操作利率小幅上行可適度收窄二者之間的利差，有助于修復市場扭曲，理順貨幣政策傳導機制。

 

　　該負責人還表示，考慮到歲末年初銀行體系流動性需求增強，人民銀行將靈活開展公開市場操作，保障銀行體系合理的季節(jié)性流動性需求。10月底以來人民銀行已通過28天期、2個月期逆回購提供了8700億元跨年資金，隨著年末臨近將合理搭配7天期、14天期逆回購等品種繼續(xù)提供跨年資金。同時，在12月6日續(xù)作1880億元MLF基礎(chǔ)上，12月14日再開展2880億元1年期MLF操作，對沖月內(nèi)到期后加量投放1010億元流動性，顯著高于11月份80億元的增量。此外，預計12月份財政因素將凈供給流動性超過1萬億元，明年初普惠金融降準措施落地將釋放長期流動性3000億元左右。對于2018年春節(jié)前主要商業(yè)銀行因現(xiàn)金大量投放而產(chǎn)生的流動性需求，人民銀行也已作了安排。總的來看，銀行體系跨年、跨春節(jié)流動性供應(yīng)是有保障的。