中央經(jīng)濟工作會議后，“防范化解重大風(fēng)險”被置于今后3年中國經(jīng)濟三大攻堅戰(zhàn)首位。 

近幾年，防風(fēng)險一直是中國經(jīng)濟的關(guān)鍵詞。2015年中央經(jīng)濟工作會議上，“防范化解金融風(fēng)險”位列來年五大經(jīng)濟任務(wù)之一；去年，高層提出“要把防控金融風(fēng)險放到更加重要的位置”。梳理今年會議部署則可看出，中國將從三方面繼續(xù)強化監(jiān)管和引導(dǎo)，力促金融風(fēng)險防范“無死角”。 

中新社發(fā)王岡攝

控制杠桿

此次會議提出，防控金融風(fēng)險“要服務(wù)于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革這條主線”。作為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的五大任務(wù)之一，去杠桿料將更受重視。 

“金融風(fēng)險的源頭就在高杠桿。”國家金融與發(fā)展實驗室理事長李揚告訴記者，一旦宏觀杠桿超過一定限度，經(jīng)濟發(fā)展就將陷入不可持續(xù)狀態(tài)。 

從開展市場化債轉(zhuǎn)股，到力推依法破產(chǎn)、發(fā)展股權(quán)融資等，中國官方已針對企業(yè)降杠桿打出多張政策牌。據(jù)國家金融與發(fā)展實驗室統(tǒng)計，今年來中國實體經(jīng)濟總杠桿率趨于穩(wěn)定，前三季度累計僅微升1.5個百分點。 

但李揚同時提醒，去杠桿是一個中期任務(wù)，需三至五年才能實現(xiàn)，“（步伐）太快可能造成資金鏈斷裂等問題”。他指出，目前中國去杠桿任務(wù)集中在國企和地方政府，前者因承擔較多社會責(zé)任需平衡各方利益，后者問題根源在于理順財政體系，這都需要從中長期著眼，通過完善經(jīng)濟金融治理體系加以解決。

中新社發(fā)張土昌攝

平衡“虛實”

金融與實體經(jīng)濟共生共榮，服務(wù)實體經(jīng)濟是金融的立業(yè)之本，也是防風(fēng)險的根本舉措。但對中國經(jīng)濟而言，社會資本向金融業(yè)等虛擬經(jīng)濟傾斜已成為一大隱患。 

針對如何平衡金融與實體經(jīng)濟間關(guān)系，此次會議提出，促進形成金融和實體經(jīng)濟、金融和房地產(chǎn)、金融體系內(nèi)部的良性循環(huán)。 

在渣打銀行中國首席經(jīng)濟學(xué)家丁爽看來，嚴防經(jīng)濟“脫實向虛”并非只是官方的一句口號。他對記者指出，中國金融業(yè)發(fā)展的導(dǎo)向已十分明確，從資管業(yè)務(wù)新規(guī)，到各地密集出臺房地產(chǎn)調(diào)控政策，近期監(jiān)管層推出的多項措施都直指該目標，力圖減少金融資源內(nèi)部循環(huán)，解決剛性兌付等問題，助推資金重新進入實體經(jīng)濟。 

李揚則強調(diào)，在具體金融實踐中，一切金融活動、金融創(chuàng)新、金融發(fā)展，都要以實體經(jīng)濟需要為出發(fā)點和落腳點，服務(wù)實體經(jīng)濟的承諾落到實處才有保證。為此，相關(guān)方面要堅持金融惠民導(dǎo)向，以可負擔的成本，為有真實需求的社會各階層和群體，有尊嚴地提供適當有效的金融服務(wù)。 

中新社發(fā)胡衛(wèi)國攝

整治亂象

中國金融市場上長期存在的一些亂象，為風(fēng)險積累提供了土壤。 

例如，一些高風(fēng)險操作打著“金融創(chuàng)新”的幌子，推動泡沫在多個市場積聚；部分金融機構(gòu)和企業(yè)利用監(jiān)管短板“打擦邊球”，套利行為嚴重；有些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)以普惠金融為名，行龐氏騙局之實。 

對于上述現(xiàn)象，此次會議繼續(xù)釋放強監(jiān)管信號，提出“做好重點領(lǐng)域風(fēng)險防范和處置，堅決打擊違法違規(guī)金融活動，加強薄弱環(huán)節(jié)監(jiān)管制度建設(shè)”。 

螞蟻金服首席戰(zhàn)略官陳龍接受中新社記者采訪時表示，對于當前市場亂象，監(jiān)管層一方面要鼓勵創(chuàng)新，同時又要控制風(fēng)險，如何平衡二者間關(guān)系極其考驗智慧。 

陳龍認為，加強金融監(jiān)管要從機制著手、以風(fēng)險為本，根據(jù)風(fēng)險本質(zhì)的不同進行分類管理，同時設(shè)立適當準入門檻，將嚴監(jiān)管與促創(chuàng)新結(jié)合起來。“對做得好的機構(gòu)企業(yè)，要鼓勵它更多創(chuàng)新、盡早合規(guī)；對于以金融名義進行欺詐的違法違規(guī)行為，則要嚴加規(guī)范。