鉅派投資提醒，最近一段時間，市場波動來的比以往任何時候都更激烈。在眼下美聯(lián)儲升息、潛在貿(mào)易戰(zhàn)和其他地緣政治紛爭的大背景下，選擇對沖基金是一個明智的選擇，可以在降低風(fēng)險的前提下獲得不錯回報。
鉅派投資了解到在剛剛過去的4月份，被稱為全球資產(chǎn)配置風(fēng)向標(biāo)的耶魯大學(xué)捐贈基金，在2017年年報里披露了絕對收益類(對沖基金)的配置被提升到25.1%。要知道，上一次耶魯大學(xué)捐贈基金的對沖基金配置超過25%是2008年。所以說，在眼下市場波動較大，不確定因素較多的情況下，對沖基因因為與與股票和債券市場相關(guān)度較低的優(yōu)點，非常值得高凈值客戶做全球資產(chǎn)配置時優(yōu)先考慮。
鉅派投資將對沖基金劃為一個重要的資產(chǎn)類別。它大約出現(xiàn)于20世紀(jì)40年代末，在70年代，80年代多種策略的對沖基金紛紛出現(xiàn)，而90年代則是對沖基金百花齊放，大放異彩的時代，出現(xiàn)了如索羅斯的量子基金、西蒙斯的文藝復(fù)興和羅伯遜的老虎基金等超重量的對沖基金。
從資產(chǎn)配置的角度，鉅派投資認為，對沖基金因為流動性較強，一直被主權(quán)基金、養(yǎng)老基金、大學(xué)捐贈基金和家族辦公室重視。一個著名的例子就是耶魯捐贈基金會的大衛(wèi)·史文森(David Swensen)，1985年成為耶魯大學(xué)捐贈基金會的掌門人，他一改之前的投資策略，超配包括對沖基金在內(nèi)的另類資產(chǎn)。值得注意的是，最近五年來史文森逐漸增大了對沖基金的配置，從2012年的14.5%升高到2017年的25.1%。
宏觀大背景
鉅派投資分析，當(dāng)今金融市場上有兩大因素值得引起關(guān)注。一是美聯(lián)儲升息，另外一個就是特朗普總統(tǒng)非常規(guī)和難以預(yù)測的外交及貿(mào)易政策。
在這些不確定的市場大背景下，鉅派投資建議投資者要分散和對沖風(fēng)險。而海外對沖基金可以賣空股指期貨，且有非常多樣化的金融工具可以在市場下跌的情況下也可能獲利，很自然的越來越受到耶魯大學(xué)捐贈基金的重視。
鉅派投資了解到，今天全球各地的投資者向?qū)_基金注入了大約3.2萬億美元，粗略的估計是現(xiàn)在全球有7000-10000家對沖基金，這些基金的策略也非常多樣化，比如說股票市場中立(Equity Market Neutral)、股票對沖(Long/Short Equity)、事件導(dǎo)向(Event Driven)、管理期貨(Managed Futures)和全球宏觀(Global Macro)。鉅派投資認為，并不是所有的基金策略都會在不確定性增加的市場條件下獲益，即使選對了策略，也不是該策略下所有的對沖基金管理人值得投資，所以鉅派投資建議，對于中國高凈值客戶來說，理解不同的對沖基金策略，審慎地挑選對沖基金經(jīng)理是非常重要的，也是專業(yè)的第三方財富機構(gòu)能為投資者提供的服務(wù)。
鉅派投資作為國內(nèi)領(lǐng)先的第三方財富管理機構(gòu)，將從專業(yè)角度出發(fā)，為你簡單介紹幾只著名的基金：
1、文藝復(fù)興。鉅派投資認為，作為世界公認的量化交易的先驅(qū)者，截止2017年9月，管理規(guī)模510億美金。據(jù)博彭社2015年報道，在之前的20年，西蒙斯管理的大獎?wù)禄鸬膬裟昃找媛始s為35%，他是數(shù)學(xué)天才，與中國著名數(shù)學(xué)家陳省身聯(lián)合創(chuàng)立 了有名的Chern-Simons理論，獲得過每5年一次的數(shù)學(xué)領(lǐng)域最高榮譽-全美數(shù)學(xué)科學(xué)維布倫 (Veblen)獎。
2、H2O – Allegro。按照鉅派投資掌握的資料來看，H2O對沖基金是全球最大資產(chǎn)管理之一的法國法盛銀行旗下的一只著名全球宏觀對沖基金，管理規(guī)模達166億歐元。 Allegro是H2O產(chǎn)品線中中等風(fēng)險程度得基金，主要投資債券和外匯。
3、Millburn 米爾本。鉅派投資了解到，米爾本創(chuàng)立于1971年，是一家擁有47年全球期貨市場經(jīng)驗的資產(chǎn)管理公司，以量化CTA策略為主，是全球歷史最悠久的量化對沖基金之一。目前管理的資產(chǎn)規(guī)模高達60億美元。整個公司有50多個員工，其中超過40%的員工屬于研究開發(fā)部門。
鉅派投資認為，對沖基金就是為了波動而存在的，所以高凈值客戶在眼下市場波動比較大的環(huán)境下，在做全球資產(chǎn)配置時，應(yīng)該優(yōu)先考慮對沖基金。最后祝愿所有投資人，都能在合理避開風(fēng)險的同時，獲得理想的投資回報。
