由中關(guān)村股權(quán)投資協(xié)會主辦的第六屆“國際視野下的創(chuàng)新與資本論壇”在北京四季酒店盛大開幕。本屆論壇齊聚“百個國家、千個項(xiàng)目、萬億資金”立足中國、縱覽全球。論壇緊密結(jié)合最新政策指導(dǎo)，設(shè)有國際產(chǎn)融合作，中小銀行創(chuàng)新發(fā)展、投貸聯(lián)動，基金小鎮(zhèn)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)園區(qū)整合、政府引導(dǎo)基金配置，全球創(chuàng)新科技、金融科技(Fintech)，雙創(chuàng)孵化、新三板、國際并購、母基金(FOF)、家族財(cái)富管理、券商服務(wù)等主題的平行論壇。

18日上午，天星資本董事長劉研出席論壇開幕式，并就“新時代下股權(quán)投資如何服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)”發(fā)表主題演講。他表示，作為投資機(jī)構(gòu)，我們通過股權(quán)投資來服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，可以從三個方面入手：借助資本的力量，助推我國中小創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展;聯(lián)合地方政府，整合當(dāng)?shù)刭Y源，打造創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)集群;在股權(quán)投資的基礎(chǔ)上，持續(xù)為所投企業(yè)提供增值服務(wù)，盤活產(chǎn)業(yè)資源。

劉研指出，天星資本目前正在嘗試攜手地方政府共建特色產(chǎn)業(yè)園區(qū)，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)集群建設(shè)和產(chǎn)業(yè)園區(qū)規(guī)劃，積極導(dǎo)入相關(guān)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新型優(yōu)質(zhì)企業(yè)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展與地方經(jīng)濟(jì)互利共贏。

為了向已投企業(yè)及全國的中小微企業(yè)提供更好的投后管理和增值服務(wù)，天星資本致力于與已投企業(yè)建立長效溝通機(jī)制;同時也面向所有中小微企業(yè)，搭建平臺化的企業(yè)綜合服務(wù)系統(tǒng)，讓各行業(yè)領(lǐng)域的中小微企業(yè)都能通過服務(wù)平臺，實(shí)現(xiàn)信息互通、知識互通、資源互通。

2017年是我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)的一年，受益于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革效果初顯和創(chuàng)新型新經(jīng)濟(jì)強(qiáng)力拉動，整體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢明顯。而對于金融行業(yè)而言，2017年則是“強(qiáng)監(jiān)管”與“防風(fēng)險”的一年，無論一級市場還是二級市場資金面普遍偏緊，市場資金更多流向行業(yè)龍頭企業(yè)，很多中小企業(yè)仍然面臨融資難、融資貴的難題。近些年國家多次強(qiáng)調(diào)金融的首要任務(wù)是支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。而作為股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，積極響應(yīng)國家號召是責(zé)無旁貸的。

劉研介紹當(dāng)下的創(chuàng)投環(huán)境：“雙創(chuàng)”概念便已經(jīng)深入人心;而我國數(shù)量眾多的中小創(chuàng)企業(yè)，無疑正是響應(yīng)“雙創(chuàng)”的排頭兵。它們不僅提供了數(shù)以億計(jì)的工作崗位，更為市場帶來了活力。尤其是在互聯(lián)網(wǎng)大潮的引領(lǐng)下，普通人已經(jīng)有了更多的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)機(jī)會;當(dāng)下，所有的投資者都在尋找下一個騰訊、下一個阿里，而它們可能早已在市場之中。

但另一方面，中小創(chuàng)企業(yè)也有著自身的困難;尤其是“融資難”的問題依然存在。因此需要股權(quán)投資機(jī)構(gòu)去幫助那些踏實(shí)做事、有所創(chuàng)新、真正服務(wù)于社會的企業(yè)，為他們“雪中送炭”，幫助他們做大做強(qiáng)。

劉研指出，自2013年底新三板向全國擴(kuò)容之后，新三板便為中小創(chuàng)企業(yè)提供了展示自身的舞臺，我們也可以看到，短短幾年之內(nèi)，新三板掛牌企業(yè)數(shù)量便達(dá)到了10000家以上。而在融資規(guī)模上，2017年新三板共有2442家掛牌企業(yè)完成了2660次增發(fā)，融資總金額達(dá)1280.41億元，連續(xù)第三年超過千億大關(guān)�？梢哉f，新三板在我國多層次資本市場建設(shè)的過程中，發(fā)揮了舉足輕重的作用。雖然目前新三板發(fā)展速度有所放緩，但中小創(chuàng)企業(yè)需要發(fā)展的需求不會變，投資人希望企業(yè)越來越規(guī)范的愿景不會變，投資新三板的大邏輯就不會變。

劉研還認(rèn)為，當(dāng)下股權(quán)投資還要聯(lián)合地方政府，整合當(dāng)?shù)刭Y源，打造創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)集群。當(dāng)今，各地政府都以發(fā)展本地經(jīng)濟(jì)為第一要務(wù)，在此情形下，如何吸引致力于創(chuàng)新、不斷開展創(chuàng)新活動的創(chuàng)新型企業(yè)、企業(yè)家和人才，是各地政府的當(dāng)務(wù)之急;同時，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級也是各地政府最為關(guān)心的事情之一，如何逐步削減過剩產(chǎn)能、提高產(chǎn)業(yè)附加值，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長方式的轉(zhuǎn)變與經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的轉(zhuǎn)軌，也是擺在各地政府面前的重要問題。

因此需要投資機(jī)構(gòu)積極發(fā)揮政府與企業(yè)之間溝通的橋梁作用，讓企業(yè)能享受到政府政策扶植帶來的好處，也讓政府可以順利地引入適宜于本地經(jīng)濟(jì)發(fā)展的企業(yè)項(xiàng)目。

天星資本目前正在嘗試攜手地方政府共建特色產(chǎn)業(yè)園區(qū)，挖掘地方地理人文環(huán)境優(yōu)勢，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)集群建設(shè)和產(chǎn)業(yè)園區(qū)規(guī)劃，積極導(dǎo)入相關(guān)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新型優(yōu)質(zhì)企業(yè)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展與地方經(jīng)濟(jì)互利共贏。天星資本將通過市場化基金運(yùn)作為企業(yè)提供資金支持和其他各項(xiàng)增值服務(wù)，目前我們與重慶、衡陽等多地政府的合作正在穩(wěn)步推進(jìn)中。

另外，劉研表示，在股權(quán)投資的基礎(chǔ)上，持續(xù)為所投企業(yè)提供投后增值服務(wù)，盤活產(chǎn)業(yè)資源。專業(yè)的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)不僅需要為已投企業(yè)提供資金支持，同時也應(yīng)當(dāng)在已投企業(yè)成長過程中發(fā)揮積極的作用。好的增值服務(wù)與投后管理，并不是直接參與企業(yè)的日常經(jīng)營決策，而是為企業(yè)提供建設(shè)性建議和資源對接，進(jìn)而幫助企業(yè)提高管理水平、規(guī)范公司治理、降低財(cái)務(wù)風(fēng)險、開拓市場空間。在整個過程中，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)需要充分尊重已投企業(yè)的最終決策，把握好介入分寸。

我國創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展歷史并不長，但一些老牌中資和外資投資機(jī)構(gòu)通過實(shí)踐已經(jīng)在增值服務(wù)和投后管理上做了很好的嘗試。例如，很多投資機(jī)構(gòu)利用品牌背書幫助已投企業(yè)招聘更多人才、舉辦各類行業(yè)論壇幫助已投企業(yè)把握行業(yè)發(fā)展趨勢并對接產(chǎn)業(yè)資源、邀請成功企業(yè)家或財(cái)稅專家定期舉辦小范圍講座或經(jīng)驗(yàn)分享會等等。這些成功的投后管理經(jīng)驗(yàn)都是值得借鑒的寶貴財(cái)富。

天星資本一直在探索和實(shí)踐如何為已投企業(yè)甚至全國的中小微企業(yè)提供好的投后管理和增值服務(wù)。為此，天星資本致力于與已投企業(yè)建立長效溝通機(jī)制;同時也面向所有中小微企業(yè)，搭建平臺化的企業(yè)綜合服務(wù)系統(tǒng)，讓各行業(yè)領(lǐng)域的中小微企業(yè)都能通過服務(wù)平臺，實(shí)現(xiàn)信息互通、知識互通、資源互通。