自從特斯拉電動汽車公司14年前成立以來，它的大膽計(jì)劃總會受到懷疑者的質(zhì)疑。
當(dāng)特斯拉推出新車型時(shí)，其股價(jià)會飆升，使其比福特公司更有價(jià)值，其聯(lián)合創(chuàng)始人伊隆·馬斯克(Elon Musk)也可以肆意嘲諷他的批評者。因此，當(dāng)該公司正面臨新一輪不祥的財(cái)務(wù)預(yù)測時(shí)，這肯定不是什么新鮮事兒。
在美國內(nèi)華達(dá)州斯帕克斯的“超級工廠”(Gigafactory)中，特斯拉汽車公司正向參觀媒體展示Model 3原型車的車輪
盡管如此，最新警告還是伴隨著該公司Model 3的生產(chǎn)問題出現(xiàn)，這一問題已經(jīng)引發(fā)了人們對其今年能否實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)目標(biāo)的質(zhì)疑。評級機(jī)構(gòu)穆迪(Moody 's)甚至發(fā)布了令人沮喪的降級消息，稱特斯拉未來幾個(gè)月將不得不籌資20億美元。
無法實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)目標(biāo)引發(fā)信譽(yù)危機(jī)
雖然馬斯克擁有明星魅力，但特斯拉的未來可能更多取決于其能否在本季度和下個(gè)季度實(shí)現(xiàn)Model 3的生產(chǎn)目標(biāo)。
穆迪在給客戶的報(bào)告中寫道:“負(fù)面展望反映出，特斯拉可能不得不進(jìn)行大規(guī)模的短期融資，以償還到期債務(wù)和避免流動資金短缺。如果該公司能夠保證信譽(yù)，實(shí)現(xiàn)3月底每周生產(chǎn)2500輛Model 3、6月底每周生產(chǎn)5000輛的目標(biāo)，則有望幫助其緩解當(dāng)前困局。”
穆迪認(rèn)為，特斯拉正面臨信譽(yù)危機(jī)，因?yàn)檫@些目標(biāo)遠(yuǎn)低于該公司最初設(shè)定的預(yù)期，即2017年每周生產(chǎn)5000輛Model 3，到2018年底每周生產(chǎn)1萬輛。
但是，也有很多看漲特斯拉的支持者。關(guān)于該公司前景的看法，分析師之間往往會有很大分歧。
今年2月初，特斯拉的生產(chǎn)問題曝光后導(dǎo)致股價(jià)下跌。隨后，該公司在2月8日公布財(cái)報(bào)，營收為32.9億美元，略高于分析師預(yù)估。在當(dāng)時(shí)的一份聲明中，馬斯克承認(rèn)，鑒于該公司近期的歷史，預(yù)測實(shí)現(xiàn)預(yù)定生產(chǎn)里程碑的難度很大，但他依然表示樂觀。
馬斯克表示：“對于特斯拉來說，2018年將是革命性的一年，具有很大的運(yùn)營規(guī)模。在提高M(jìn)odel 3 車型和能源產(chǎn)品的同時(shí)，我們也會對運(yùn)營費(fèi)用進(jìn)行嚴(yán)格控制，在2018年的某個(gè)時(shí)候，我們的季度運(yùn)營收入應(yīng)該會持續(xù)增長。”
這足以讓投資者再次相信特斯拉的美好前景。2月9日，特斯拉股票從每股310.42美元上漲到357.42美元。但隨后，或許當(dāng)人們進(jìn)一步挖掘細(xì)節(jié)時(shí)，股價(jià)又開始暴跌。當(dāng)日下跌8%，最終收于279.18美元。
穆迪認(rèn)為，特斯拉迫在眉睫的危機(jī)來自幾個(gè)方面。
盡管特斯拉有34億美元的現(xiàn)金和證券，但這還不夠。穆迪估計(jì)，在接下來的幾個(gè)季度里，特斯拉需要5億美元的運(yùn)營資金，另外還要20億美元用于支付計(jì)劃中的資本支出，以及12億美元的債務(wù)支付。
特斯拉仍可以從其價(jià)值19億美元的資產(chǎn)貸款協(xié)議中提取部分資金，這意味著需要起使用某些資產(chǎn)作為貸款抵押品。但穆迪表示，該公司今年仍需要至少20億美元的資金，明年還需要支付更多的資本成本。
如果特斯拉未能實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)目標(biāo)，或無法籌集更多資金，穆迪表示將考慮下調(diào)其評級。
機(jī)器人正殺死特斯拉
特斯拉工廠中的機(jī)器人手臂
華爾街的分析師們也提出一個(gè)令人信服的論點(diǎn)，即過度迷信自動化是特斯拉遭遇諸多問題的罪魁禍?zhǔn)�。也就是說，馬斯克所說的創(chuàng)新和競爭優(yōu)勢，正成為限制特斯拉迅速擴(kuò)張的最大因素。
市場研究公司Bernstein分析師馬克斯·沃伯頓(Max Warburton)和托尼·薩克納吉(Toni Sacconaghi)表示，這些機(jī)器人無法快速地將備受期待的Model 3生產(chǎn)出來。整個(gè)過程過于雄心勃勃、冒險(xiǎn)和復(fù)雜。
兩位分析師強(qiáng)調(diào)：“特斯拉曾試圖將最終組裝自動化。我們認(rèn)為特斯拉在Model 3生產(chǎn)線上過于雄心勃勃。很少有人見過這些自動化設(shè)備，但我們知道，特斯拉比傳統(tǒng)OEM廠商的花銷高一倍。特斯拉已經(jīng)訂購了大量Kuka機(jī)器人。它不僅有自動沖壓、噴漆和焊接機(jī)器人，還試圖自動化最終組裝(將零件放入汽車)過程。而這就是特斯拉所面臨的問題，最終組裝自動化并沒有發(fā)揮作用。”
薩克納吉和沃伯頓表示，世界上最好的汽車制造商(日本)試圖限制自動化，因?yàn)樗?ldquo;價(jià)格昂貴，且經(jīng)常出現(xiàn)質(zhì)量問題”。日本汽車制造商使用的方法是首先設(shè)計(jì)好流程，然后再引入機(jī)器人，馬斯克的方法剛好與其相反。對于負(fù)債累累的特斯拉來說，這不是其能夠承受的重?fù)?dān)。
在特斯拉第四季度財(cái)報(bào)電話會議上，馬斯克曾告訴投資者，工廠模型組裝是Model 3生產(chǎn)的最大限制。他說，每輛車?yán)镉谐汕先f個(gè)部件，公司只能盡快采取行動，以修正每個(gè)問題區(qū)域。Bernstein的分析師們表示，每個(gè)領(lǐng)域都很難解決的一個(gè)問題就是自動化，其他嘗試過的公司(菲亞特、大眾)也都失敗了。
馬斯克試圖利用機(jī)器人徹底改變我們制造汽車的方式，為此他不惜大量燒錢，并在自己的錯(cuò)誤中吸取教訓(xùn)。如果你這樣想的話，我們才剛剛開始明白這將花費(fèi)他多少錢。
馬斯克和特斯拉以前也經(jīng)歷過這樣的場景。上周，該公司股東剛剛批準(zhǔn)了一項(xiàng)為期10年馬斯克薪酬方案，這可能使他獲得數(shù)十億美元收入。很明顯，他們相信這家公司能長期存在下去。而在接下來的幾個(gè)月里，馬斯克需要證明他們的觀點(diǎn)是正確的。
