斗魚(yú)、虎牙加上傳出上市消息的映客和花椒，近日已有四家同領(lǐng)域企業(yè)在籌備IPO，這在國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)歷史中實(shí)屬罕見(jiàn)。多方報(bào)告顯示，直播平臺(tái)的用戶規(guī)模增速放緩，直播的工具化特征逐漸顯現(xiàn)，自2017年下半年起，資本對(duì)該領(lǐng)域的興趣明顯降低。業(yè)界認(rèn)為，盡管直播平臺(tái)的營(yíng)收可觀、盈利難度不大，但是商業(yè)模式較單一，加之巨頭擠壓，行業(yè)天花板速降，市場(chǎng)留給網(wǎng)絡(luò)直播平臺(tái)的時(shí)間不多，抓住上市機(jī)遇是刷存在感的關(guān)鍵。
競(jìng)逐上市
在人人網(wǎng)、鳳凰新媒體、網(wǎng)秦天下、世紀(jì)佳緣、淘米網(wǎng)、土豆網(wǎng)等“史上最密集IPO熱潮”后，網(wǎng)絡(luò)直播企業(yè)在七年后再次承接互聯(lián)網(wǎng)上市潮，雖然企業(yè)數(shù)據(jù)不及當(dāng)年規(guī)模，但短時(shí)間同類型企業(yè)扎堆上市在互聯(lián)網(wǎng)歷史上也難得一見(jiàn)。
3月6日，歡聚時(shí)代透露，旗下游戲直播平臺(tái)虎牙直播已經(jīng)向美國(guó)證券交易委員會(huì)秘密提交了IPO申請(qǐng)文件，這是歡聚時(shí)代官方第一次披露虎牙IPO進(jìn)程。公開(kāi)資料顯示，虎牙成立五年才獨(dú)立融資，于2017年5月完成7500萬(wàn)美元的A輪融資，2018年3月8日獲得由騰訊獨(dú)家投資的4.6億美元B輪融資。
此前一個(gè)月，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手斗魚(yú)首度回應(yīng)IPO計(jì)劃，斗魚(yú)COO程超直言，“有IPO計(jì)劃，仍在籌備中”。據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，斗魚(yú)擬于今年在港股上市，集資總額在3億-4億美元之間。相比虎牙，斗魚(yú)獲得的融資支持更多，是國(guó)內(nèi)首家融資進(jìn)入E輪的網(wǎng)絡(luò)直播平臺(tái)。公開(kāi)資料顯示，斗魚(yú)在2014年獲得2000萬(wàn)美元A輪融資，在2016年3月和8月，斗魚(yú)分別完成1億美元和15億元的B輪和C輪融資，2017年11月，斗魚(yú)獲得D輪融資，2018年3月，前者獲得來(lái)自騰訊獨(dú)家投資的6.3億美元E輪融資。
這并非網(wǎng)絡(luò)直播上市團(tuán)的全部陣容。在斗魚(yú)和虎牙宣布新一輪融資的當(dāng)天，有消息稱，映客擬于今年赴港上市，計(jì)劃融資3億美元，如果消息屬實(shí)，這是映客在A股借殼折戟后另一個(gè)重大的資本動(dòng)作。在此消息曝光后一天，有接近花椒的資本圈人士向媒體透露，花椒“已經(jīng)啟動(dòng)上市，預(yù)計(jì)年底在香港IPO,目前已經(jīng)在與多家券商機(jī)構(gòu)協(xié)商相關(guān)方案”。對(duì)此，映客和花椒方面均不予置評(píng)。
根據(jù)映客此前披露的數(shù)據(jù)顯示，映客在2016年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收43.38億元，凈利潤(rùn)4.8億元;2017年一季度，映客營(yíng)收10.35億元，凈利潤(rùn)2.44億元�；ń仿�(lián)合創(chuàng)始人于丹則在2017年底披露，花椒用戶量突破2億，覆蓋500座城市，活躍主播1500萬(wàn)人，2017年流水超過(guò)50億元。
“從營(yíng)收和變現(xiàn)能力上看，網(wǎng)絡(luò)直播離錢很近，已經(jīng)具有成熟的商業(yè)模式，但錢不是網(wǎng)絡(luò)直播惟一的訴求。”智察大數(shù)據(jù)分析師劉大偉如是說(shuō)，“從各家的動(dòng)靜來(lái)看，網(wǎng)絡(luò)直播爭(zhēng)奪的是直播第一股，在資本市場(chǎng)的行業(yè)第一股能換來(lái)很多加分，而且現(xiàn)在正處于資本高位，上市后會(huì)有利于拉升估值，甩開(kāi)對(duì)手。”
平臺(tái)收割
在熱鬧的上市聲浪背后，網(wǎng)絡(luò)直播的無(wú)奈和焦慮也被層層揭開(kāi)。
“從去年映客嘗試登陸A股時(shí)的70億元估值就可以看出，直播平臺(tái)背后的投資機(jī)構(gòu)著手收割，注定將眼光放在資本市場(chǎng)。”一位不愿具名的券商分析師曾對(duì)媒體表示。在風(fēng)口迭代過(guò)后，網(wǎng)絡(luò)直播的風(fēng)險(xiǎn)在于自身也在于市場(chǎng)。
2017年，網(wǎng)絡(luò)直播的風(fēng)采被短視頻掩蓋。根據(jù)艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，2017年中國(guó)在線直播用戶規(guī)模達(dá)到3.98億，增長(zhǎng)率28.4%，相比2016年增速明顯放緩。而在2017年上半年，移動(dòng)短視頻用戶規(guī)模年增長(zhǎng)率達(dá)到58.2%。艾媒咨詢分析師認(rèn)為，在政策監(jiān)督、社會(huì)需求理性化的大環(huán)境下，在線直播行業(yè)趨向穩(wěn)定健康發(fā)展，增速逐步放緩，直播的工具化特征逐漸顯現(xiàn)。對(duì)此，QuestMobile等第三方報(bào)告也對(duì)網(wǎng)絡(luò)直播式微有數(shù)據(jù)佐證。
盡管在2018年1月答題直播成為一股強(qiáng)有力的催化劑，被諸多網(wǎng)絡(luò)直播企業(yè)以及泛娛樂(lè)應(yīng)用追捧，以期在新風(fēng)口中抓住流量紅利，但是短視頻應(yīng)用波波視頻、好看視頻、西瓜視頻均挺進(jìn)易觀千帆2018年1月移動(dòng)App月活躍用戶規(guī)模增幅TOP 20榜單中，而廣義上的網(wǎng)絡(luò)直播企業(yè)卻未有一家位列其中。
網(wǎng)絡(luò)直播還試圖在橫向和縱向?qū)ふ铱赡堋?017年，花椒直播在6.0版本中添加了MV短視頻和多對(duì)多視頻社交功能“開(kāi)趴”，映客將小視頻入口置于首頁(yè)第一個(gè)位置，多家直播平臺(tái)潛入短視頻賽道，與抖音、快手等形成正面對(duì)決。同時(shí)，整個(gè)行業(yè)開(kāi)始不斷交叉，原來(lái)專注于泛娛樂(lè)領(lǐng)域的花椒進(jìn)軍游戲直播，映客在首頁(yè)開(kāi)設(shè)了游戲入口，YY推出了線上抓娃娃、歡樂(lè)吐籃球等垂直游戲，而游戲直播起家的斗魚(yú)從2016年開(kāi)始探索綜藝路徑。
“移動(dòng)流量紅利消失，用戶審美疲勞，娛樂(lè)直播天花板凸顯。”劉大偉這樣認(rèn)為，“游戲直播的主播爭(zhēng)斗也一直沒(méi)有停歇，雖然這不是決定網(wǎng)絡(luò)直播發(fā)展的全部，但是平臺(tái)內(nèi)容同質(zhì)化、行業(yè)陷入流量焦慮的問(wèn)題顯而易見(jiàn)，平臺(tái)與投資方尋求收割在情理之中。”
暗潮涌動(dòng)
網(wǎng)絡(luò)直播多個(gè)頭部玩家對(duì)IPO的迫切，還在于該行業(yè)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，這體現(xiàn)在用戶留存度還體現(xiàn)在政策監(jiān)管的嚴(yán)苛。
易觀2018年1月移動(dòng)App TOP 1000榜單顯示，斗魚(yú)排名135，月活躍人數(shù)為1699.6萬(wàn)人，環(huán)比降低6.35%;虎牙排名164，月活躍人數(shù)為1271.1萬(wàn)人，環(huán)比增長(zhǎng)1.62%;斗魚(yú)、虎牙為游戲直播行業(yè)前兩名。根據(jù)艾媒咨詢數(shù)據(jù)，2017年四季度，花椒的活躍用戶占比2.13%，位居中國(guó)主要娛樂(lè)內(nèi)容類直播App第一;其次為映客直播，占比1.92%。該季度用戶活躍占比分布基本上與三季度保持一致。經(jīng)歷了三年亂斗，網(wǎng)絡(luò)直播在2017年基本確定了市場(chǎng)格局。
不過(guò)，網(wǎng)絡(luò)直播的吸金能力也不再瘋狂。根據(jù)陌陌2017年財(cái)報(bào)，2017年四季度陌陌凈利潤(rùn)9750萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)16.3%，陌陌凈利潤(rùn)同比增幅下跌84.2%，這是陌陌自2016年二季度以來(lái)凈利潤(rùn)增幅最小的一個(gè)季度，也是該數(shù)據(jù)連續(xù)第五個(gè)季度出現(xiàn)下滑。
同時(shí)，政策的監(jiān)管力度愈加嚴(yán)格。公開(kāi)資料顯示，2017年6月，文化部部署北京、上海、廣東、浙江等地文化市場(chǎng)綜合執(zhí)法機(jī)構(gòu)，對(duì)50家主要網(wǎng)絡(luò)表演經(jīng)營(yíng)單位進(jìn)行集中執(zhí)法檢查，虎牙直播、YY直播、龍珠直播、火貓直播、秒拍等30家內(nèi)容違規(guī)的網(wǎng)絡(luò)表演平臺(tái)被依法查處。
耐人尋味的還有騰訊同時(shí)押注斗魚(yú)和虎牙，作為斗魚(yú)B輪和C輪的投資人，騰訊加碼斗魚(yú)在意料之中，但是虎牙作為YY旗下的游戲直播平臺(tái)，獨(dú)立后在第二輪就接受騰訊融資，這讓市場(chǎng)變得微妙。似乎是從投資共享單車的經(jīng)驗(yàn)得來(lái)的神來(lái)之筆，騰訊打破了在同行業(yè)押注一家頭部企業(yè)的常規(guī)。“這令騰訊的投資更加保險(xiǎn)，而雙方接受投資也意味著一種妥協(xié)。”劉大偉向北京商報(bào)記者直言，“起碼這表示行業(yè)不再有亂戰(zhàn)，燒錢競(jìng)爭(zhēng)的可能性大幅度降低，游戲直播似乎形成了一種默契，收割、上市、平穩(wěn)成為共同的目標(biāo)，但是這并不是終極目標(biāo)，完成好場(chǎng)景擴(kuò)展、營(yíng)收增長(zhǎng)能力、存量用戶運(yùn)營(yíng)等才是決定未來(lái)潛力的根本。
