一場足以載入全球商業(yè)史的股權大戰(zhàn)，最近迎來了劇終。
以7.94億美元完成對雷士中國70%的股權收購。
美資8億吞下中國制造業(yè)龍頭12月12日，美國資本巨頭KKR正式宣布：
圖：早在8月份雷士就和KKR達成初步協(xié)議
中國排名第一的照明巨頭被美資一口吞下。
這意味著
對KKR來說，拿下雷士照明就像撿到寶貝一樣，就是天上也不會掉這么大的餡餅。
給家里搞過裝修的人應該都有體會，雷士產品就是質量的保證，閉著眼睛買就行了。作為中國照明行業(yè)的龍頭，雷士不僅是中國制造業(yè)的標桿，而且它的分銷網(wǎng)絡四通八達，在行業(yè)內幾乎攻必克戰(zhàn)必取。
質量好路子又廣，這樣的制造企業(yè)在中國并不多見，用鳳毛麟角形容也毫不過分。
2010年5月，雷士照明赴港上市，即使在經(jīng)濟危機嚴重的2011年，它的業(yè)績依然牛掰，連續(xù)兩年成聯(lián)交所業(yè)績最好公司。
2018年，雷士營收49億人民幣，2019年6月，世界品牌實驗室發(fā)布《中國500最具價值品牌》排行榜，雷士照明以326億元品牌價值連續(xù)八年奪得行業(yè)鐵王座。
以區(qū)區(qū)8億美元“賤賣”中國行業(yè)“一哥”，雷士被嚴重、嚴重低估了！
毫無疑問，
那么問題來了，土生土長的雷士為什么要把自己賣給美資，是誰在背后主導這場資本游戲?
決定雷士命運的三顆雷我們先把時鐘往前推20年。
1998年，一個叫吳長江的小伙子在廣東惠州創(chuàng)辦燈具公司雷士照明，他出資45萬元，持股45%，兩個同學杜剛和胡永宏各出資27.5萬元，對應持股27.5%。
45%的股權，還不到公司的一半，這意味著吳長江從一開始就放棄了絕對控制權，他的命運在此埋下了連環(huán)炸彈，炸得公司“血肉模糊”，炸得自己鋃鐺入獄。
第一顆雷幾年后爆發(fā)了。
趕上地產好時代的雷士一路狂奔，2002年邁入億元收入俱樂部，2004年躋身中國照明龍頭，2005年收入超過7億元，拿著望遠鏡都找不到對手。
創(chuàng)業(yè)容易守業(yè)難，隨著公司快速發(fā)展，3個創(chuàng)始人之間的矛盾也慢慢激化。吳長江希望花大錢做大事，擴大再生產，打出了“創(chuàng)世界品牌，爭行業(yè)第一”的標語，而另外兩個人卻希望多分紅，落袋為安。
這個時候，股權的重要性就體現(xiàn)出來了。由于杜、胡兩人的股份加起來比吳長江多，于是后者出局，拿到8000萬一次性補償。
吳長江不甘心失敗，他積極拉攏經(jīng)銷商，趁業(yè)績疲軟的時候重新回到公司。最終，三方達成協(xié)議，杜、胡兩人套現(xiàn)離場，但吳長江需要補償每人8000萬現(xiàn)金。
第二顆雷接踵而至。
表面上看，吳長江贏了這場仗，但他高興沒多久，第二顆雷引爆了，而且比前一顆的殺傷力要大得多。
2006年8月，為了籌錢給杜、胡，吳長江引入軟銀賽富的資本，本以為可以“創(chuàng)世界品牌”，但是沒想到從此卷入了一場曠日持久的控制權爭奪大戰(zhàn)。
當時，軟銀賽富的閻焱投資雷士2200萬美元，占股35.71%，根據(jù)雙方協(xié)定，在公司董事會中，吳長江控制兩席，閻焱控制三席。
這樣一來，前者又被動了，真是好了傷疤忘了痛。
隨著吳、閻分歧加重，2008年，吳長江又引入多方資本以制衡閻焱，然而閻焱也不是吃素的。經(jīng)過多輪稀釋，最終雷士定格在了閻焱18.48%第一大股東、吳長江15.33%第二大股東的股權結構上。
朋友們都知道一把手和二把手的差別到底有多大。2012年5月，因為涉嫌關聯(lián)交易，吳長江被警察帶走問話，回來后發(fā)現(xiàn)，坐在董事長位子上的人已經(jīng)換成了別人。
吳長江震怒了，在他的策劃下，員工罷工，供應商威脅注冊新品牌“另起爐灶”。吊詭的是，在這場大戰(zhàn)中，劉強東多次挺身而出和閻焱隔空對戰(zhàn)，對打退“野蠻人”起到了重要作用，這一點我們稍后再講。
在香港，雷士的股價一瀉千里，在魚死網(wǎng)破的重要關頭，閻焱選擇了退讓，吳長江第二次回到雷士。
那么，吳長江贏了嗎?
圖：王冬雷、吳長江、閻焱
第三顆雷帶來牢獄之災。
吳長江回來后放出話：“誰能幫我搞掉閻焱，我就和誰合作。”毫無疑問，他已經(jīng)失去理智。
在朋友的介紹下，又一個重要人物王冬雷出現(xiàn)了。在王冬雷資本加持下，吳長江趕走了閻焱，可惜的是，這是他最后一次坐在雷士的鐵王座上。
2014年，王冬雷炮轟吳長江，曝光了后者疑似被人追債的錄音，并且罷免其一切職務，吳長江不僅第三次失去了公司控制權，而且還攤上了經(jīng)濟問題。
2016年12月，惠州市中級人民法院以挪用資金罪、職務侵占罪，判處吳長江有期徒刑14年。兩年后，廣東省高級人民法院裁定，一審判決事實不清、證據(jù)不足，撤銷一審判決，案件發(fā)回重審。
圖：廣東高院判定書
雖然吳長江的案件出現(xiàn)轉機，但不可否認的是他已經(jīng)做了4年多階下囚，而這一切的一切，雖然跟他的作風有關系，但是如果在開始他就擁有公司的絕對控制權，他的命運不會如此!
只有霸道劉強東，才能創(chuàng)京東!
吳長江和閻焱、王冬雷廝殺的時候，在一旁的劉強東洞若觀火，并且積極投身到這場大戰(zhàn)中。他公開炮轟閻焱：“我呼吁企業(yè)家千萬別和這種公開撒謊、屢違職業(yè)道德的投資人合作!雷士在此人手上必死!”
“我當時和此人談了不到30分鐘就不歡而散，出門我就和漢能的人說：我絕不拿這種投資人的錢!當時還有3個人在場，都可以作證!”
當年極度缺錢的劉強東為什么絕不拿閻焱的投資?
因為劉強東和吳長江一樣，認為閻焱太過資本至上，“投資人是大爺，創(chuàng)業(yè)者就是孫子”。
在雷士的控制權爭奪大戰(zhàn)中，劉強東以一個觀察者兼參與者的身份，領略到了股權世界驚濤駭浪的“權利游戲”，所以兩年后京東赴美上市，他采取了一套嚴厲的防范措施。
當時，京東堅決實行AB股權結構，A類股1股1票投票權，B類股1股高達20票投票權，劉強東一人以20%股份包攬了83%的投票權，牢牢掌握了京東。
橫向對比一下，奇虎360 周鴻祎1股5票投票權、百度李彥宏1股10票投票權、Facebook扎克伯格1股10票投票權，劉強東對控制權比任何人都看的更重!
截至到目前為止，劉強東持有京東15.4%股權，卻拿到了79%的投票權。而第一大股東騰訊持股17.8%，僅僅擁有4.5%的投票權，第三大股東沃爾瑪持股9.9%，投票權幾乎可以忽略不計。
在京東的股東中，今日資本徐新要求京東垂直專注做3C，京東做家電她反對，做日用百貨她反對，做圖書音像她還是反對。最后劉強東不得不站出來：“徐總，我只能很遺憾地告訴你，你的反對無效!”
在劉強東的“霸道”下，投資人反對自建快遞，京東建了，團購名噪一時，所有人都推動京東入場，劉強東一票否掉了。
劉強東每次見投資人，第一句話永遠是：“我永遠要在董事會占有多數(shù)席位，我要控制董事會，這句話我非常赤裸裸說出來了，不會跟你隱瞞。”
我們看到，在劉強東最需要錢的時候，他從來沒有妥協(xié)放棄控制權。在央視的《對話》欄目中，他說：如果不能控制京東，我寧愿把它賣掉!
不妨假設一下，如果劉強東沒有這種眼光，那么去年“明州事件”他從警局出來后，京東可能已經(jīng)成別人的了。
柳傳志曾經(jīng)說過：“聯(lián)想就是我的命!”
馬云也曾公開表示：“永遠不要讓資本說話，要讓資本賺錢。”
在全球化的今天，國際資本蠢蠢欲動，導演了一場場改朝換代的悲劇。無數(shù)事實證明，留住企業(yè)的根，才有可能開枝散葉福澤于民。在這里，我們希望中國的創(chuàng)投事業(yè)越來越健康!
作者：風清
