綜合3月13日，業(yè)界知名新媒體《天祿財(cái)經(jīng)》發(fā)布一篇標(biāo)題為《業(yè)績(jī)下滑、老板娘精準(zhǔn)減持或涉內(nèi)幕交易》的調(diào)查研究報(bào)告，引起各大財(cái)經(jīng)媒體和社會(huì)公眾的高度關(guān)注。

關(guān)注到，老板電器自發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告以來(lái)，對(duì)其質(zhì)疑聲從未間斷。

據(jù)《天祿財(cái)經(jīng)》指出： 2月底，老板電器(002508.SZ)發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)，公司2017年?duì)I收為69.99億元，同比增長(zhǎng)21%，凈利為14.5億元，同比增長(zhǎng)20%。基本每股收益1.53元。

老板電器業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)速度腰斬，讓其股價(jià)受挫，多家研究機(jī)構(gòu)對(duì)外表示，藍(lán)籌股近幾年增長(zhǎng)速度過快，不少大盤藍(lán)籌股的估值已經(jīng)由低估變?yōu)楹侠�，部分個(gè)股甚至出現(xiàn)了高估。因此增速下滑的企業(yè)股價(jià)回調(diào)便在情理之中。

不過老板電器更讓市場(chǎng)感到不解的是，2017年高管持續(xù)減持。該公司高管的減持始發(fā)于2月。5月，陸續(xù)有多位董事、高管進(jìn)行減持，市值在1億元左右。此種狀況一直持續(xù)到年末，2017年12月20日，老板電器董事長(zhǎng)任建華夫人沈國(guó)英通過競(jìng)價(jià)交易，套現(xiàn)約8856萬(wàn)元。

有律師表示，這么精準(zhǔn)的減持，難免有內(nèi)幕交易。

《天祿財(cái)經(jīng)》關(guān)注到：老板企業(yè)業(yè)績(jī)下滑，股價(jià)下跌。自2010年上市至2016年，老板電器凈利潤(rùn)增幅分別達(dá)到了64.17%、39.19%、44.05%、44.73%、45.67%。但2017年的業(yè)績(jī)?cè)鏊俦茸畹驮鏊龠�降低了一半。創(chuàng)出該股上市以來(lái)凈利增速新低。難免讓投資者大跌眼鏡。

受增長(zhǎng)放緩因素影響，老板電器今年2月27日開始下跌，并連續(xù)兩天跌停，到3月2日的時(shí)候市值已經(jīng)悄然蒸發(fā)了98.7億元。截止3月13日收盤，股價(jià)為39.78元。

老板電器公關(guān)部向記者表示：“業(yè)績(jī)下滑是由于一些主觀及客觀因素的影響，主觀方面不可否認(rèn)公司確實(shí)有些方面仍需努力，同時(shí)太多的不可控因素影響到公司業(yè)績(jī)。一方面，目前房地產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展減緩。另一方面，原材料價(jià)格上漲明顯，某些原材料的價(jià)格上漲了幾倍，公司對(duì)于不銹鋼、塑料等原材料的依賴非常高，對(duì)于公司造成成本及利潤(rùn)的影響。目前整個(gè)廚電行業(yè)增速正在放緩，公司的目的在于成為行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)導(dǎo)品牌。廚電行業(yè)前景廣闊，中國(guó)家庭對(duì)于廚用電器的品味消費(fèi)需求越來(lái)越明顯，公司聚焦廚電產(chǎn)品，廚房電器的價(jià)值可以被進(jìn)一步的挖掘。”

至于股價(jià)下跌原因，有媒體報(bào)道稱，經(jīng)過去年市場(chǎng)的持續(xù)分化后，不少大盤藍(lán)籌股的估值已經(jīng)由低估變?yōu)楹侠�，部分個(gè)股甚至出現(xiàn)了高估。相較而言，在歷經(jīng)兩年多的持續(xù)調(diào)整過后，中小盤股中部分基本面較好的個(gè)股估值已經(jīng)具備一定吸引力，去年下半年開始一些私募便開始關(guān)注優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股的投資機(jī)會(huì)。

白馬藍(lán)籌經(jīng)歷了去年的大漲后，不少個(gè)股已經(jīng)出現(xiàn)頭部形態(tài)，機(jī)構(gòu)分歧明顯，股票估值已被透支。老板電器略遜于預(yù)期的業(yè)績(jī)導(dǎo)致了該股出現(xiàn)上市以來(lái)未見的連續(xù)大跌，這也是市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)變的預(yù)演。

《天祿財(cái)經(jīng)》關(guān)注到：老板娘精準(zhǔn)減持。老板電器在業(yè)績(jī)不佳的2017年，曾多次出現(xiàn)公司高管及家屬減持情況。值得注意的是，2017年公司高管及其家屬，減持股份21人次，分別集中在5月份及11月份。另外，老板電器董事長(zhǎng)配偶沈國(guó)英在12月20日通過競(jìng)價(jià)交易，減持股份180萬(wàn)股，套現(xiàn)金額8856萬(wàn)元。

記者注意到，老板電器于2018年2月2日公布股東大會(huì)會(huì)議表決情況，審議通過了《關(guān)于<公司2018年員工持股計(jì)劃(草案)>及摘要》。老板電器卻于今年2月26日發(fā)布2017年第四季度業(yè)績(jī)后，股票股價(jià)暴跌，于27、28日連續(xù)兩個(gè)跌停，3月6日收盤時(shí)，股價(jià)已由50.21元降至38.87元，僅一周跌掉去年一年的漲幅。直至13日，股價(jià)有小幅度回升，但僅達(dá)39.78。

老板電器公關(guān)部接受采訪時(shí)表示：“減持股份的目的在于改善個(gè)人生活，不存在外界包裝的過度情況。公司內(nèi)部對(duì)于公司的發(fā)展信心充足，所有的高管、干部對(duì)公司股份全額認(rèn)購(gòu)。”

公關(guān)向記者強(qiáng)調(diào)，老板電器是一個(gè)十分本分的企業(yè)，不存在任何違規(guī)操作，雖然此次業(yè)績(jī)不佳，但希望大家能夠看到我們的信心和努力，能給我們一點(diǎn)時(shí)間。

真是漏船偏遇連夜雨，一般而言，股東減持或?yàn)樘赚F(xiàn)，或不看好公司發(fā)展前景。業(yè)績(jī)下滑的情況下，公司股東減持更受人關(guān)注。

梁振鵬認(rèn)為，美的、海爾等營(yíng)業(yè)收入千億的綜合家電品牌，紛紛加大對(duì)廚電產(chǎn)品的投入，其制造成本的攤薄效應(yīng)更強(qiáng)。而老板電器產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，沒有及時(shí)啟動(dòng)家電多元化發(fā)展，而且價(jià)格較高，隨著家電行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，消費(fèi)者逐漸理性消費(fèi)，老板電器的產(chǎn)品更是多次被質(zhì)檢部門查出產(chǎn)品質(zhì)量問題。其知名度、美譽(yù)度不及美的、海爾等品牌，消費(fèi)者的認(rèn)可度下降，老板電器的衰落是必然的。