商業(yè)銀行股權管理再細化！

為加強商業(yè)銀行股權監(jiān)管，規(guī)范商業(yè)銀行股東行為，彌補監(jiān)管短板，11月16日，銀監(jiān)會發(fā)布《商業(yè)銀行股權管理暫行辦法（征求意見稿）》，并向社會公開征求意見。

《辦法》主要有以下四方面看點：

一是確立從股東、商業(yè)銀行到監(jiān)管部門的“三位一體”的商業(yè)銀行股權穿透監(jiān)管框架，對存在虛假陳述、隱瞞的股東將可能被限制股東權利；

二是對股東資質實行分類管理，按照持股比例，將股東分為適用審批制的股東和適用備案制的股東；

三是明確了同一投資人及其關聯(lián)方、一致行動人參股、控股銀行機構的數(shù)量限制和金融產品入股商業(yè)銀行的監(jiān)管規(guī)則，將通過一二級市場、境內外市場超過規(guī)定比例獲取商業(yè)銀行股份行為統(tǒng)一納入核準范圍。

四是強化銀行與股東的關聯(lián)交易管理，明確關聯(lián)授信限額和授信的內涵與外延。

國泰君安證券銀行組研報認為，監(jiān)管層加強股權管理有助于控制銀行股東帶來的風險，杜絕野蠻人惡意收購、代持等行為。同時嚴格“一參一控”，股東持股將更加集中，也可更進一步加強對銀行的支持。

對股東實行分類管理

加強商業(yè)銀行股權監(jiān)管并非新鮮事，今年以來監(jiān)管部門就一直在“吹風”引導市場預期。

今年4月，銀監(jiān)會發(fā)布的《關于集中開展銀行業(yè)市場亂象整治工作的通知》和《關于切實彌補監(jiān)管短板提升監(jiān)管效能的通知》都對當前商業(yè)銀行股東持股亂象，以及如何加強對股東準入和行為的監(jiān)管做出詳細論述。

在十九大期間，銀監(jiān)會主席郭樹清也表示，近年來銀行業(yè)已實現(xiàn)股權多元化，下一步要繼續(xù)深化銀行業(yè)改革，健全公司治理結構。他表示，現(xiàn)在存在的突出問題是一些銀行股東發(fā)揮作用不到位，存在隱瞞股權、代持股權等問題，未來要特別重視董事會的建設和獨立董事的選拔。

事實上，《辦法》中的大部分內容并非新規(guī)，不少內容此前散落在各類監(jiān)管法規(guī)條例中。

銀監(jiān)會相關負責人表示，目前，涉及商業(yè)銀行股東資質審查、信息管理的行為監(jiān)管的相關法律法規(guī)較為分散，穿透性規(guī)定不夠明確，關聯(lián)交易等相關制度未能覆蓋新型交易類型，對利益輸送行為缺乏限制措施。為此，銀監(jiān)會將制定統(tǒng)一的銀行股權管理規(guī)則作為2017年彌補監(jiān)管短板的一項重點工作。

據上述負責人介紹，《辦法》制定的一大原則就是分類管理，即根據持股比例，將股東分為適用審批制的股東和適用備案制的股東。具體來說：

1、投資人及其關聯(lián)方、一致行動人單獨或合并擬首次持有或累計增持商業(yè)銀行股份總額5%以上的，應當事先報銀監(jiān)會或其派出機構核準。對通過境內外證券市場擬持有商業(yè)銀行股份總額5%以上的行政許可批復，有效期為6個月。

2、投資人及其關聯(lián)方、一致行動人單獨或合計持有商業(yè)銀行股份總額不足5%但成為商業(yè)銀行前十大股東的，應當在5個工作日內向銀監(jiān)會或其派出機構備案。

3、商業(yè)銀行股份總額1%以上、5%以下的其他股東，應當在10個工作日內向銀監(jiān)會或其派出機構報告。

中國銀行國際金融研究所銀行業(yè)研究員熊啟躍對券商中國記者表示，對股東實行分類管理是《辦法》的一大亮點。對持股比例超5%須事先報銀監(jiān)會或派出機構核準這一要求，主要是針對近年來增多的投資人在二級市場舉牌銀行股的問題。同時，近期財政部表示對于外資持股準入的放松，也為外資大幅增持中資銀行提供了可能，5%增持的審批有助于規(guī)范銀行的增持和并購行為。

險資舉牌銀行股將受限

與此前已有的商業(yè)銀行股東管理的相關規(guī)定相比，針對近年來出現(xiàn)的險資舉牌銀行股問題，《辦法》新增了對金融產品持有銀行股份的限制，這一舉措可謂大超市場預期。

根據要求，同一發(fā)行人或管理人及其關聯(lián)方控制的金融產品持有同一商業(yè)銀行股份的，持有份額合計不得超過該商業(yè)銀行股份總額的5%。商業(yè)銀行主要股東（持有商業(yè)銀行股份總額5%以上或持有股份總額不足5%但對商業(yè)銀行經營管理有重大影響的股東）不得以發(fā)行、管理或通過其他手段控制的金融產品持有同一商業(yè)銀行股份。

”我認為，這是除了對股東分類管理外，《辦法》的另一大亮點，也是配合金融去杠桿的大趨勢。“熊啟躍說。

如果上述規(guī)定最終正式實行，則就意味著，當前不少險資入股銀行都成了違規(guī)行為。“去年年底，上市銀行大股東中險資平均持股比例已經達到10%，后續(xù)監(jiān)管如何處理這部分問題股份，值得關注，這或將對上市銀行的股價造成一定程度的波動。“一不愿具名的銀行業(yè)研究人士對券商中國記者稱。

得益于理財型保險保費收入的快速增長，從2014年底開始，保險資金對于權益資產的配置更為迫切，險資大舉舉牌銀行股盛行一時。在不少上市銀行的前十大股東名單中，除了有保險公司的自有資金，也不乏一些萬能險產品的身影。

平安證券銀行研究團隊此前研報認為，險資舉牌銀行主要是出于三方面的考慮，包括銀行股彼時相對較低的估值、權益法入賬分享銀行高ROE，以及銀行股流通盤規(guī)模較大，能夠滿足保險公司保費大規(guī)模增加帶來的增量配置需求。

上市銀行三季報顯示，富德生命人壽、安邦集團、華夏人壽、天安財險等保險公司，均存在以向公眾募集資金的保險產品入股銀行的情況。根據浦發(fā)銀行三季報，截至9月末，富德生命人壽通過“富德生命人壽-傳統(tǒng)” 、“富德生命人壽-資本金” 、“富德生命人壽-萬能H”合計持有該行19.81%股權，位列該行第二大股東。

上述不愿具名的銀行業(yè)研究人士認為，險資處理問題股份的一種可能性是，用表內自有資金替換“保險資金”，繼續(xù)持有銀行股份。但這能否行得通取決于兩方面因素，一是保險公司是否有充裕的表內資金，支持替換平均超10%的銀行股份；二是監(jiān)管部門能否核準保險公司的主要股東資質。

此外，對金融產品持有銀行股份進行約束也是落實穿透式監(jiān)管的要求�！掇k法》建立了從股東、商業(yè)銀行到監(jiān)管部門的“三位一體”的股權穿透監(jiān)管框架。其中，監(jiān)管部門有權通過延伸調查權等手段對股東的關聯(lián)方、一致行動人、實際控制人及最終受益人進行認定，對隱瞞不報或提供虛假材料的股東，有權采取監(jiān)管措施，限制相關股東權利。