目前，已有不少銀行在新發(fā)行凈值型產(chǎn)品的說明書中明確收益分配方式，包括管理費、業(yè)績比較基準，以及超額收益客戶端可獲得的收益百分比。此種模式下，銀行究竟能夠賺得更多，還是更少，將與具體的分配模式，以及客戶最終的認可程度有關(guān)，存在市場博弈空間，目前難有定論。

多份已公布的銀行2017年報顯示，去年銀行理財業(yè)務(wù)收入減少，這塊銀行過去的“現(xiàn)金牛”業(yè)務(wù)，正面臨不小挑戰(zhàn)。

建設(shè)銀行2017年報顯示，這與“向客戶支付的收益率較上年明顯提升，銀行端管理費下降”有關(guān)。而根據(jù)2017年11月17日，監(jiān)管層發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)指導(dǎo)意見(意見征求稿)》，未來包括銀行理財在內(nèi)的資管產(chǎn)品，都需要回歸代客理財本源。由投資人承擔(dān)投資風(fēng)險，銀行不顧投資端實際收益，而能夠自行決定兌付客戶多少收益的時代，恐怕將一去不返。

未來銀行理財業(yè)務(wù)究竟能否“多賺錢”，目前來看存在較大的市場博弈空間。一方面，凈值化轉(zhuǎn)型后銀行理財要明確管理費和超額收益分成的商業(yè)模式。另一方面，銀行仍需要抓住客戶基礎(chǔ)這一最大優(yōu)勢，“以最大的誠意”留住客戶。

手續(xù)費收入最大降幅逾5成

21世紀經(jīng)濟報道記者梳理多份上市公司2017年報發(fā)現(xiàn)，去年理財業(yè)務(wù)收入下降較為普遍。

以市場份額最大的工商銀行為例，截至報告期末，其理財產(chǎn)品余額為3.01萬億元，市場占有率超10%，規(guī)模同比增長11.4%(全市場同比增速僅1.51%)，但其個人理財、對公理財及私人銀行手續(xù)費及傭金凈收入518.30億元，同比是減少了10.74%。國有大行中，建設(shè)銀行也披露理財產(chǎn)品收入為200.4億元，同比減少2.42%。

在股份行中，光大銀行的理財手續(xù)費收入同比降幅最高，達54.5%，從2016年幾乎“腰斬”至2017年末的34億元。其次是中信銀行，年報顯示去年理財業(yè)務(wù)收入55.36億元,同比降幅達21.27%。

值得一提的是，中信銀行2017年報顯示，去年理財投資端收益比上年末提升約0.77個百分點，在整體理財產(chǎn)品規(guī)模同比增長15.55%的背景下為客戶創(chuàng)造收益同比漲幅接近20%。

一方面，“同比”數(shù)據(jù)意味著銀行過去賺取高額“投資收益和兌付客戶收益之差”的“舒服日子”過去了;另一方面，也說明去年銀行理財市場的同業(yè)競爭較為激烈，銀行爭相“扛收益”、留客戶。

另外，招商銀行年報披露的兩組數(shù)據(jù)也分別說明了同樣的問題。一是受托理財收入122.27億元, 同比下降了14.69%;另外一組數(shù)據(jù)是非保本理財?shù)氖掷m(xù)費及傭金收入140億元，同比下降9.5%。

針對理財業(yè)務(wù)收入下降的情況，招行年報解釋稱主要是因為“本年階段性調(diào)降產(chǎn)品銷售費率讓利客戶、表外理財規(guī)模有所下降及2016 年對受托理財收入完成權(quán)責(zé)發(fā)生制核算優(yōu)化改造”。

據(jù)招行年報顯示，截至2017年末，其非保本理財規(guī)模同比下降了8.3%。從全行業(yè)來看，根據(jù)《中國銀行業(yè)理財市場年度報告》，2017年銀行非保本理財同比下降了4.1%。