“獵頭都知道，東方富海的人是最難挖的。”

作為東方富海合伙人、醫(yī)療基金負(fù)責(zé)人，陳華偉認(rèn)為，人是VC機構(gòu)最大的財富，成立十一年來，東方富海團(tuán)隊一直保持穩(wěn)定，創(chuàng)始成員合作時間超過十五年，核心業(yè)務(wù)骨干基本任職五年以上，團(tuán)隊配合十分默契。正是這樣穩(wěn)定的人員配置，奠定了東方富海穩(wěn)健的投資基調(diào)。

東方富海合伙人陳華偉

幫忙、幫忙再幫忙，風(fēng)險“雙內(nèi)控”

生物醫(yī)學(xué)背景，二十多年醫(yī)療從業(yè)經(jīng)歷，作為東方富海醫(yī)療基金的領(lǐng)頭人，以陳華偉為代表的醫(yī)療基金團(tuán)隊，大部分都有醫(yī)療從業(yè)背景，所以找項目對醫(yī)療基金團(tuán)隊而言不是難事，F(xiàn)A介紹、同行介紹、路演、企業(yè)自薦、主動挖掘等，找項目渠道多種多樣。但是在滿天飛的BP中，陳華偉有著一套慧眼識珠的秘訣。

東方富海醫(yī)療基金挑選項目主要圍繞四點：好的行業(yè)、好的產(chǎn)品、好的團(tuán)隊和好的估值。前三點都是投資機構(gòu)普遍適用的，較好理解。關(guān)于估值，陳華偉坦言，“因為估值，我們可能會錯過一些好項目，因為有的項目實在太貴。”

不可否認(rèn)，有的項目的確存在估值虛高的情況。陳華偉認(rèn)為，未來將出現(xiàn)更多的一、二級市場倒掛的情況，一級市場項目投的估值過高，IPO加速以后的估值反倒降低。再加上近年來醫(yī)療領(lǐng)域一直是IPO的重災(zāi)區(qū)，陳華偉預(yù)計，今年市場上IPO的醫(yī)療項目不會超過70%，所以對于項目估值，東方富海會予以謹(jǐn)慎考慮。

東方富海實施業(yè)務(wù)部門風(fēng)險控制及風(fēng)控委監(jiān)控的“雙內(nèi)控”體系：第一控為業(yè)務(wù)部門和各投資平臺共同樹立風(fēng)險意識，在業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)主動控制風(fēng)險;第二控為風(fēng)控委，側(cè)重事前規(guī)范、日常培訓(xùn)、項目支持、事后監(jiān)控，全流程跟進(jìn)和參與項目立項、盡職調(diào)查、投資決策、投資實施及投后管理，檢查是否有工作不到位、是否合規(guī)等問題，有效防范和控制風(fēng)險。

“幫忙幫忙再幫忙”是東方富海的管理理念。從“投資”開始幫助企業(yè)成長，從“開會”開始幫助企業(yè)規(guī)范，從“納稅”開始幫助企業(yè)守法，從“股改”開始幫助企業(yè)走向資本市場。

團(tuán)隊層面，東方富海原則上不參與企業(yè)運營，最主要是嫁接行業(yè)資源。具體的工作很細(xì)致，陳華偉說，“早期項目就如保姆一樣的服務(wù)，幫忙去找注冊場地、辦公場地，幫忙挖人、幫忙對接涉及政府的優(yōu)惠條件等。”

鎖定細(xì)分領(lǐng)域，布局產(chǎn)業(yè)鏈

今年是人工智能火熱的一年，“智能+醫(yī)療”模式已被不少創(chuàng)業(yè)者瞄準(zhǔn)。如火如荼的“智能+”創(chuàng)業(yè)潮下，東方富海保持冷靜觀望態(tài)度，“AI肯定是未來醫(yī)療發(fā)展的趨勢，但是早期項目中到底哪些能夠跑出來，技術(shù)的可行性都還需要再觀察，所以我們現(xiàn)在還沒出手。”

投資具有周期性，投資曲線在一個新風(fēng)口來臨時迅速增長，不久后回落，回落后再增長時，泡沫漸漸顯露，這時候就是東方富海資金投入的最佳時機。再者，醫(yī)療投資有一個拖尾效應(yīng)，不是一個新技術(shù)的研發(fā)就能夠立馬得到使用，醫(yī)療是一個保守的市場，任何的醫(yī)療技術(shù)再先進(jìn)都要在患者身上確保安全可靠了以后，才能得到推廣。風(fēng)口來到以后，東方富海會選擇持續(xù)追蹤，而不盲目跟隨，由此我們看到了這家老牌VC的淡定。

雖然目前醫(yī)療基金投的項目不多，但是陳華偉希望項目之間能夠形成互動。這也就是東方富海醫(yī)療基金的投資邏輯——產(chǎn)業(yè)鏈思維。前端到注冊，后端到銷售，東方富海正在慢慢地開始布局，從而覆蓋整個產(chǎn)業(yè)鏈。

用產(chǎn)業(yè)鏈思維去投資，為的是項目方之間形成一個互補效應(yīng)，最終所投項目都能串起來，達(dá)成協(xié)調(diào)合作的效果。到目前，東方富海醫(yī)療基金還沒有完全覆蓋產(chǎn)業(yè)鏈，但這已是未來一個明確的方向。

除此之外，未來醫(yī)療基金的布局還專注在細(xì)分領(lǐng)域。陳華偉向投資家網(wǎng)記者介紹說，精準(zhǔn)醫(yī)療仍然是未來重點投的一個方向，口腔、外科、骨科、心血管等細(xì)分領(lǐng)域也正在布局。醫(yī)療基金圍繞“技術(shù)升級”、“進(jìn)口替代”、“產(chǎn)業(yè)和消費升級”三個主題，對健康醫(yī)療產(chǎn)業(yè)中具有中等市場容量、高速成長、較高行業(yè)壁壘的細(xì)分行業(yè)進(jìn)行挖掘。

醫(yī)療是自成體系的一塊領(lǐng)域，未來東方富海計劃從投資階段上，專門成立醫(yī)療天使基金、醫(yī)療并購基金等;細(xì)分產(chǎn)業(yè)上，專門設(shè)立細(xì)分專業(yè)子基金等�？傊�，做醫(yī)療投資，陳華偉將一直帶領(lǐng)團(tuán)隊照著產(chǎn)業(yè)鏈的思維走下去。